Инвестиции Microsoft в ИИ: инфраструктура, доли и сделки

Финансовый год Microsoft идет с июля по июнь. За 2026 финансовый год, с июля 2025 по июнь 2026 года, компания направила на покупку оборудования и строительство 115,9 млрд $, сообщает ее пресс-релиз о результатах 4 квартала.

Годом ранее сумма была 64,6 млрд $. По нашему пересчету, расходы за год выросли почти вдвое.

Темп к концу года не снизился: из 115,9 млрд $ на один квартал, апрель-июнь 2026 года, пришлось 35,8 млрд $.

Важно, когда тратятся деньги. Microsoft строит и закупает мощности до того, как клиенты оплатили спрос, то есть рискует собственными деньгами заранее. Отчет за квартал показывает, насколько быстро растет эта ставка.

Forbes оценивает капитальные затратыкапитальные затраты Капитальные затраты (capex) это деньги, которые компания тратит на долгосрочные активы: здания, серверы, оборудование, а не на текущие расходы месяца. Подробнее в словаре Microsoft за календарный 2026 год примерно в 190 млрд $. Это оценка издания по календарному году, и с отчетной цифрой за финансовый год ее напрямую не сравнить: периоды разные.

По той же оценке Forbes, Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta* вместе потратят в 2026 году 700-725 млрд $ против 410 млрд $ в 2025 году. Как эти деньги делятся между четырьмя компаниями, собрано на странице о капзатратах крупнейших компаний.

Основные деньги идут в вычислительные мощности: дата-центрыдата-центр для ИИ Дата-центр для ИИ это здание с тысячами серверов на видеокартах и других ускорителях, мощным электропитанием и охлаждением, где обучают и запускают нейросети. Подробнее в словаре, чипы и оборудование для них. Отдельная линия: собственные чипы, которые снижают зависимость от внешних поставщиков.

26 января 2026 года Microsoft представила свой ИИ-ускоритель Maia 200. Он нужен для работы уже обученных моделей, а не для их обучения, и выпускается на мощностях TSMC по техпроцессу 3 нм.

По данным компании, у Maia 200 производительность на доллар на 30% выше, чем у другого новейшего оборудования Microsoft. Первым ускоритель получил регион дата-центров US Central в Айове.

Выбор задачи для чипа говорит о приоритетах. Компания ждет, что основные расходы придутся не на обучение моделей, а на ежедневную работу ИИ у клиентов, и строит оборудование под эту нагрузку.

Для финансов здесь простая логика. Ответы моделей клиентам идут каждый день, и цена каждого ответа решает, заработает ли облако на ИИ. Свой чип снижает эту цену и дает компании аргумент в переговорах с производителями чипов.

Вторая линия: аренда чужих мощностей. В апреле 2026 года Microsoft договорилась арендовать у Nscale еще 30 000 чипов Nvidia Vera Rubin в Нарвике, в Норвегии.

Доступ к передовым моделям компания закрепила долей в OpenAI. Об этой доле и ее условиях рассказывает следующий раздел.

Главная доля Microsoft в ИИ: OpenAI. После реструктуризации OpenAI 28 октября 2025 года Microsoft владеет около 27% OpenAI Group PBC.

Долю оценили примерно в 135 млрд $. Это оценка на дату реструктуризации, а не цена, по которой долю можно продать.

Взамен OpenAI обязалась дополнительно купить облачных услуг Azure на 250 млрд $. По нашему пересчету, обязательство почти вдвое больше оценки самой доли.

Схема показывает, как крупная компания связывает вложение с заказами: деньги и мощности идут в одну сторону, оплата облака возвращается обратно. Подробнее о том, как гиганты вкладывают в стартапы, рассказывает отдельная страница справочника.

Для финансового директора тут урок о структуре сделки: доля и контракт на облако оформлены вместе. Поэтому цена доли для Microsoft зависит и от будущих заказов OpenAI, а не только от оценки компанииоценка компании Оценка компании это цена всего бизнеса, о которой договорились инвестор и владельцы или которую показал рынок акций. Подробнее в словаре.

Раунды и оценку OpenAI в 2026 году мы разбираем на странице компании.

Других крупных долей Microsoft в ИИ-компаниях наши источники за 2026 год не называют, поэтому в справочнике их нет. Новые сделки появятся здесь после проверки по отчетности или крупному СМИ.

Шаги Microsoft в ИИ за 2026 год, которые мы проверили по первоисточникам, по датам:

1. 26 января: запуск собственного ускорителя Maia 200, первый регион US Central в Айове.

2. 15 апреля: договор об аренде еще 30 000 чипов Nvidia Vera Rubin у Nscale в Нарвике. Площадку раньше готовили для проекта OpenAI Stargate.

3. Апрель-июнь: 35,8 млрд $ на оборудование и строительство за один квартал, по отчету компании.

По площадке в Нарвике Microsoft уже раньше взяла на себя обязательства на 6,2 млрд $. Сделка показывает, как быстро меняются планы: мощности, которые готовили под один проект, переходят к другому арендатору.

Для Microsoft это способ получить готовую площадку в аренду, а не строить с нуля. Для рынка это сигнал: даже крупнейшие покупатели мощностей пересматривают планы в течение года.

Все проверенные сделки рынка ИИ за 2026 год с суммами и источниками собраны в трекере сделок.

Масштаб Microsoft к российской компании напрямую не переносится: около 190 млрд $ капзатрат в 2026 году, по оценке Forbes. Переносятся решения, которые стоят за этой суммой.

1. Считайте цену работы модели, а не только ее покупку. Microsoft сделала отдельный чип для готовых моделей, потому что расходы на ежедневные ответы растут с каждым клиентом. В своем проекте заложите цену одного запроса и умножьте ее на число запросов в месяц.

2. Арендуйте, пока нагрузка не подтвердилась. Компания с отчетными затратами 115,9 млрд $ за год все равно берет мощности в аренду у Nscale. Свой сервер оправдан, когда нагрузка понятна и стабильна.

3. Связывайте вложение с заказами. Доля в OpenAI пришла вместе с обязательством купить облачных услуг на 250 млрд $. Если вы вкладываете в подрядчика или партнера, запишите в договор встречные обязательства, а не только долю.

4. Отчитывайтесь по кварталам. Microsoft показывает затраты каждый квартал, и видно, сколько ушло за апрель-июнь. Совету директоров нужен тот же ритм: план, факт и эффект по каждому ИИ-проекту раз в квартал.

5. Оставляйте путь к замене. Свой ускоритель рядом с чипами Nvidia снижает зависимость от одного поставщика. Для вашей компании то же значит модель и сервер, которые можно заменить без переделки процессов.

С чего начать в вашей компании, показывает Карта ИИ-решений: процессы, где ИИ вернет деньги первым, и порядок шагов.