Инвестиции Amazon в ИИ: инфраструктура, доли и сделки

Во втором квартале 2026 года Amazon потратила на оборудование и здания 54,2 млрд $, сообщила компания в отчете за квартал. Это капитальные затратыкапитальные затраты Капитальные затраты (capex) это деньги, которые компания тратит на долгосрочные активы: здания, серверы, оборудование, а не на текущие расходы месяца. Подробнее в словаре: деньги на дата-центры и технику, которые служат годами.

На весь 2026 год, по оценке Forbes от октября 2026 года, капзатраты Amazon составят около 200 млрд $. В той же оценке Microsoft потратит около 190 млрд $, Alphabet 180-190 млрд $, Meta* 125-145 млрд $.

Вместе четыре компании, по Forbes, вложат в 2026 году 700-725 млрд $ против 410 млрд $ в 2025 году, около +75%. Amazon в этом списке стоит первой по сумме.

Деньги возвращаются через облако AWS, которое продает вычисления другим компаниям. Во втором квартале 2026 года выручка AWS выросла на 37%, до 42,2 млрд $.

Финансовому директору полезно смотреть на эти цифры вместе: 54,2 млрд $ квартальных вложений и 42,2 млрд $ квартальной выручки облака. Сравнивать их один к одному нельзя: техника, купленная за квартал, работает годами, а выручка приходит каждый квартал.

Сама компания 30 июля 2026 года подняла прогноз капзатрат на 2026 год до 220 млрд $ с прежних 200 млрд $, сообщил Fortune. Причину Amazon назвала в подорожании памяти, а Энди Джасси добавил, что мощностей все равно не хватит на весь спрос этого года.

Оценку Forbes от октября стоит читать как оценку издания, а прогноз компании от июля как ее собственный план. Дата проверки всех чисел стоит внизу страницы рядом с источниками.

Amazon вкладывает в дата-центры облака AWS и в собственные ИИ-чипы Trainium. Крупный клиент этих чипов: Anthropic, разработчик ИИ-моделей.

По данным Anthropic, компания обучает и запускает свои модели Claude более чем на 1 млн чипов Amazon Trainium2.

По соглашению от 20 апреля 2026 года к концу 2026 года должно заработать почти 1 ГВт мощностей на чипах Trainium2 и Trainium3. В перспективе соглашение предусматривает до 5 ГВт.

Гигаватт здесь мера электрической мощности дата-центров: в гигаваттах рынок измеряет размер ИИ-инфраструктуры вместо числа серверов.

Схема у Amazon такая: компания строит мощности и делает чипы, а разработчик моделей обязуется ими пользоваться. Anthropic, по данным компании, обязалась потратить на технологии AWS более 100 млрд $ за 10 лет.

Для Amazon это заказ на годы вперед, для Anthropic закрепленный доступ к вычислениям. Риск такой связки в том, что выручка поставщика зависит от денег, которые клиент привлекает в раундах.

Для компании, которая покупает ИИ-решение, урок тот же: чем дольше и крупнее обязательство перед поставщиком вычислений, тем важнее заранее прописать цену и условия выхода.

У Amazon в ИИ две крупные доли, известные по отчетам и СМИ: в Anthropic и в OpenAI.

Доля в Anthropic уже видна в отчетности. Во втором квартале 2026 года Amazon получила 53,4 млрд $ прочего дохода до налогов, в основном от переоценки своей доли в Anthropic.

Переоценка не равна деньгам на счете: это изменение стоимости доли на бумаге после новых сделок Anthropic. Такую строку отчета финансовый директор читает отдельно от выручки и операционной прибыли.

20 апреля 2026 года Amazon вложила в Anthropic еще 5 млрд $ и может добавить до 20 млрд $, сообщила Anthropic.

Вторая доля появилась в апреле 2026 года. Amazon стала ведущим инвестором раунда OpenAI на 122 млрд $ при оценке 852 млрд $ с суммой 50 млрд $, по данным Bloomberg Law.

Около 35 млрд $ из этой суммы зависят от IPOIPO IPO (initial public offering) это первичное публичное размещение акций: компания впервые продает свои акции всем желающим на бирже. Подробнее в словаре, первичного размещения акций OpenAI на бирже, или от технологической цели. Вместе с Amazon ведущими инвесторами раунда стали Nvidia и SoftBank, по 30 млрд $.

Так Amazon держит доли в двух разработчиках моделей, которые конкурируют между собой, и не зависит от успеха одной модели.

Зачем гиганты покупают доли в ИИ-компаниях и чем это рискованно, разобрано на странице о том, как бигтех инвестирует в стартапы.

Две крупные сделки Amazon 2026 года по датам:

1. Апрель 2026 года, OpenAI. Раунд 122 млрд $ при оценке 852 млрд $: Amazon 50 млрд $, из них около 35 млрд $ условные, Nvidia 30 млрд $, SoftBank 30 млрд $ (Bloomberg Law).

2. 20 апреля 2026 года, Anthropic. Amazon вложила 5 млрд $ с правом добавить до 20 млрд $, Anthropic обязалась потратить на AWS более 100 млрд $ за 10 лет (сайт Anthropic).

Обе сделки устроены похоже: большая часть денег условная. В OpenAI около 35 млрд $ из 50 млрд $ зависят от выхода на биржу или технологической цели, в Anthropic до 20 млрд $ могут добавиться позже.

Отсюда практическое правило для читателя новостей: заголовок с крупной суммой показывает максимум. Сколько денег ушло сразу, видно только в условиях сделки.

Сделка с Anthropic к тому же встречная: Amazon вкладывает в долю, а Anthropic обязуется 10 лет тратить деньги на облако AWS и получить почти 1 ГВт мощностей к концу 2026 года.

Все крупные сделки года с суммами, датами и источниками собраны в трекере сделок.

Четыре крупнейшие компании, по оценке Forbes, потратят в 2026 году на капитальные затраты 700-725 млрд $. Суммы другого масштаба, но три приема из сделок Amazon работают при любом бюджете:

1. Разделяйте обещанные и выплаченные деньги. Из 50 млрд $ Amazon в OpenAI около 35 млрд $ условные, и в договоре на ИИ-решение тоже платите частями после результата.

2. Считайте вложения и выручку разными строками. Amazon за квартал вложила 54,2 млрд $, а выручка AWS выросла на 37%: эффект ИИ оценивают по деньгам, которые приходят регулярно, а не по сумме закупки.

3. Закрепляйте цену и право выхода. Anthropic обязалась тратить на AWS более 100 млрд $ за 10 лет; в вашем договоре с подрядчиком зафиксируйте цену работы модели и право перенести решение к другому поставщику.

Российской компании не нужно строить мощности: ей нужно найти процессы, где готовый ИИ вернет деньги, и посчитать эффект до первых трат.

Начать можно с Карты ИИ-решений: она показывает, где компания теряет деньги, какие решения это закрывают и что они дадут в рублях.