Инвестиции Meta в ИИ: инфраструктура, доли и сделки

Во втором квартале 2026 года капитальные затратыкапитальные затраты Капитальные затраты (capex) это деньги, которые компания тратит на долгосрочные активы: здания, серверы, оборудование, а не на текущие расходы месяца. Подробнее в словаре Meta, то есть деньги на дата-центры и технику, составили 31,08 млрд $, сообщила компания в отчете за квартал.

В том же квартале свободный денежный поток Meta упал до 784 млн $. Этот показатель говорит, сколько денег остается после текущих расходов и вложений в оборудование.

Прогноз на весь 2026 год источники дают в двух версиях. Мы показываем обе с датами:

1. В отчете за второй квартал, в июле 2026 года, Meta сузила прогноз капитальных затрат до 130-145 млрд $ с 125-145 млрд $.

2. В октябре 2026 года Forbes привел для Meta диапазон 125-145 млрд $.

Верхняя граница в обоих источниках одна: 145 млрд $. Различается нижняя, поэтому в свой расчет берите цифру вместе с датой и источником.

Вместе с Amazon, Microsoft и Alphabet, по оценке Forbes, четыре компании вложат в 2026 году 700-725 млрд $ против 410 млрд $ в 2025 году, около +75%.

Для финансового директора главное здесь соотношение двух цифр квартала: 31,08 млрд $ вложений и 784 млн $ свободных денег. Почти все деньги от основной деятельности в этом квартале ушли на вложения в оборудование и здания.

Деньги Meta идут в чипы и дата-центрыдата-центр для ИИ Дата-центр для ИИ это здание с тысячами серверов на видеокартах и других ускорителях, мощным электропитанием и охлаждением, где обучают и запускают нейросети. Подробнее в словаре, мощность которых считают в гигаваттах. Проекты 2026 года известны по пресс-релизам компании и ее поставщиков.

Чипы Meta закупает у двух поставщиков:

1. Nvidia. 17 февраля 2026 года компании заключили многолетнее соглашение на несколько поколений оборудования: миллионы графических процессоровGPU GPU (graphics processing unit) это графический процессор: чип, который выполняет тысячи одинаковых вычислений одновременно, поэтому на нем обучают и запускают нейросети. Подробнее в словаре Blackwell и Rubin для новых дата-центров Meta, и для обучения моделей, и для их работы.

2. AMD. 24 февраля 2026 года Meta и AMD договорились развернуть до 6 ГВт ускорителей AMD Instinct, первые поставки ожидаются во втором полугодии 2026 года.

Дата-центры Meta строит под гигаватты. 13 июля 2026 года компания объявила, что расширит кампус в округе Ричленд (штат Луизиана) до 5 ГВт: вложения в регион превысят 50 млрд $, еще более 1 млрд $ уйдет на местные дороги и водоснабжение.

28 июля 2026 года Meta объявила о дата-центре в Эль-Пасо (штат Техас) мощностью 1 ГВт с вложениями компании более 10 млрд $.

Два поставщика чипов вместо одного дают Meta запасной путь, если у одного из них сдвинутся сроки или цены.

Расходы на дороги и воду в Луизиане показывают, что стройка ИИ требует денег и за пределами самих серверов: на подключение, землю и отношения с регионом.

Доли Meta в ИИ, известные по официальным сообщениям, связаны не с разработчиками моделей, а с данными, чипами и дата-центрами. Их три:

1. Scale AI. 12 июня 2025 года Meta вложилась в эту компанию по разметке данныхразметка данных Разметка данных это работа, при которой люди или программы подписывают примеры для обучения модели: что изображено на фото, о чем письмо, где в тексте имя клиента. Подробнее в словаре для обучения моделей при оценке Scale более 29 млрд $. После сделки Meta принадлежит миноритарная доля.

Разметка данных: подготовка примеров, на которых учатся модели. Доля в поставщике разметки закрепляет за Meta связь с компанией, от работы которой зависит качество обучения ее моделей.

2. AMD. По сделке февраля 2026 года AMD выдала Meta варрант, право купить до 160 млн своих акций. Исполнение варранта привязано к выполнению этапов сделки.

3. Дата-центр в Эль-Пасо. Проект строит совместное предприятие, где фондам BlackRock принадлежит 80%, а Meta 20%.

Схема Эль-Пасо показывает, как Meta делит нагрузку: большую часть проекта финансируют фонды, а компания сохраняет 20% и пользуется дата-центром.

Варрант AMD устроен как встречная сделка: Meta покупает ускорители, а поставщик дает ей право на свои акции. Сколько акций Meta сможет купить, зависит от того, какие этапы поставок будут выполнены.

Как гиганты вкладывают в чужие ИИ-компании и чем такие схемы рискованны, разобрано на странице о корпоративных инвестициях в стартапы.

Сделки Meta 2026 года по датам:

1. 17 февраля: многолетнее соглашение с Nvidia на миллионы графических процессоров Blackwell и Rubin (пресс-релиз Nvidia).

2. 24 февраля: соглашение с AMD на развертывание до 6 ГВт ускорителей Instinct и варрант на покупку до 160 млн акций AMD (пресс-релиз AMD).

3. 13 июля: расширение кампуса в Луизиане до 5 ГВт, вложения в регион более 50 млрд $ (сайт Meta).

4. 28 июля: дата-центр в Эль-Пасо на 1 ГВт, вложения Meta более 10 млрд $, совместное предприятие с фондами BlackRock (сайт Meta).

Все четыре сделки года касаются мощностей: чипов и дата-центров. Покупок ИИ-компаний Meta в 2026 году в официальных сообщениях, на которые опирается справочник, нет.

Сроки в таких сделках длинные. Поставки AMD начнутся только во втором полугодии 2026 года, соглашение с Nvidia многолетнее, поэтому деньги по ним уходят частями несколько лет.

Все крупные сделки года с суммами, датами и источниками собраны в трекере сделок.

Масштаб Meta другой, но четыре приема из ее решений работают и в средней российской компании:

1. Следите за свободными деньгами, а не только за бюджетом проекта. При вложениях 31,08 млрд $ за квартал у Meta осталось 784 млн $ свободного потока: планируйте ИИ так, чтобы он не съел запас на текущую работу.

2. Держите двух поставщиков. Meta закупает ускорители и у Nvidia, и у AMD; в вашем ИИ-решении то же правило значит, что модель и подрядчика можно заменить без переделки всей системы.

3. Делите вложения с партнером. В Эль-Пасо фондам принадлежит 80% проекта, а Meta 20%; для российской компании аналог: поэтапная оплата ИИ-решения по результату вместо одной крупной покупки.

4. Уточняйте бюджет по ходу года. Meta в июле 2026 года сузила прогноз до 130-145 млрд $; пересматривайте свой план ИИ каждый квартал по фактическим цифрам.

Первый шаг: найти процессы, где ИИ вернет деньги, до любых закупок. Это делает Карта ИИ-решений: она показывает, где компания теряет деньги, какие решения это закрывают и что они дадут в рублях.