Словарь ИИ
Что такое term sheet
Коротко
Term sheet это короткий документ с главными условиями будущей сделки с инвестором: сумма, оценка, доля и права сторон; обычно он не обязывает заключить сделку.
Инвестиции · term sheet
Михаил МозгПроверено: 1 минута чтения
Ребенку
Перед тем как строить шалаш, вы с друзьями записываете на листочке главное: кто приносит доски, кто веревку, где будет вход и кто решает, если начнется спор. Шалаш еще не построен, но ссориться потом придется меньше. Если кто-то передумает, его никто не накажет. Зато все уже знают, о чем договорились, и могут спокойно начинать.
Простыми словами
Перед большой сделкой стороны сначала договариваются о главном на нескольких страницах, а потом юристы пишут полные договоры на сотни страниц. Такой список ключевых условий и называют term sheet. В нем записывают, сколько денег дает инвестор, сколько стоит компания, какую долю он получит и какие права: место в совете директоров, вето на важные решения, порядок выплат при продаже. Большая часть пунктов не обязывает подписать сделку, но отказаться от нее без причины после этого неловко и плохо для репутации.
Для бизнеса
Компании, которая покупает ИИ, term sheet пригодится как привычка, даже если инвесторов у нее нет. Перед крупным внедрением полезно согласовать с подрядчиком короткий лист главных условий: цель, метрика успеха, сроки, цена, кто владеет данными и доработками, как выйти из проекта. Это экономит недели переговоров над полным договором. В российском праве такой лист обычно не обязывает заключить договор, но статья 434.1 ГК требует вести переговоры добросовестно и не раскрывать полученную конфиденциальную информацию. Если нужна обязанность заключить договор, оформляют предварительный договор по статье 429. Метрику и сроки пилота удобно закрепить таким листом до старта.
Для специалиста
Term sheet (в сделках M&A близкий документ называют письмом о намерениях, letter of intent) фиксирует экономические и управленческие условия. Экономика: сумма, оценка до денег (pre-money), опционный пул (option pool), ликвидационный приоритет (liquidation preference), защита от размытия (anti-dilution), чаще в форме средневзвешенной корректировки (broad-based weighted average). Управление: состав совета директоров, защитные права (protective provisions), право на информацию, право первого отказа и совместной продажи (ROFR, co-sale), принудительная продажа (drag-along). Обязывающими обычно делают только пункты об эксклюзивности (no-shop) и конфиденциальности. В американской практике ориентиром служат модельные документы NVCA. В российском праве необязывающий характер не снимает долга добросовестности в переговорах (статья 434.1 ГК РФ), а обязательство заключить основной договор возникает из предварительного договора (статья 429 ГК РФ).
Пример
Перед внедрением ИИ-агента в поддержку компания и подрядчик подписали две страницы условий: доля обращений, которые агент закрывает сам, срок пилота, цена и право забрать все данные. Полный договор юристы написали за неделю, потому что спорных пунктов почти не осталось.
Связанные термины
Вопросы и ответы
Обязателен ли term sheet к исполнению?
Чем term sheet отличается от договора?
Источники
Где это применяют в компании
Не уверены, нужно ли это вашей компании?
Карта ИИ-решений