Словарь ИИ

Что такое слияния и поглощения

Коротко

Слияния и поглощения (M&A) это сделки, в которых одна компания покупает другую или две компании объединяются в одну.

Инвестиции · M&A

Михаил МозгПроверено: 16 октября 20261 минута чтения

Ребенку

Две команды во дворе строили по маленькой снежной крепости. Потом решили, что вместе построят одну большую, и объединились. А бывает иначе: большая команда зовет к себе ребят из маленькой вместе с их санками и лопатками. В первом случае все дружат на равных, во втором маленькая команда становится частью большой.

Простыми словами

Когда крупная компания покупает другую, это поглощение: покупатель получает ее продукты, клиентов, сотрудников и обязательства. Когда две компании объединяются в новую, это слияние. Зачем так делать? Купить готовую технологию часто быстрее, чем разрабатывать ее годами. В ИИ есть и третий вариант: компания не покупает стартап, а нанимает его команду и берет лицензию на технологию. Перед любой такой сделкой покупатель долго изучает документы, а крупные сделки еще одобряют антимонопольные органы.

Для бизнеса

Для компании, которая покупает ИИ, главный риск такой сделки в смене владельца поставщика. Новый хозяин может поменять тарифы, закрыть продукт или перенести данные в свое облако. Сроки бывают долгими: Google объявила о покупке компании Wiz в марте 2025 года, а закрыла сделку на 32 млрд $ 11 марта 2026 года, после одобрения регуляторов США и ЕС. Поэтому в договоре с поставщиком ИИ прописывают, что происходит при смене контроля: право расторгнуть договор, выгрузить и удалить данные. Если ваша компания сама покупает бизнес, качество его данных и ИИ-систем проверяют до подписания в ходе ИИ Due Diligence, то есть комплексной проверки компании.

Для специалиста

Слияния и поглощения (mergers and acquisitions, M&A) включают покупку акций (share deal), покупку активов (asset deal), слияние с образованием новой компании и обратное поглощение (reverse merger). Этапы: письмо о намерениях или term sheet, комплексная проверка (due diligence) в комнате данных, договор купли-продажи акций (share purchase agreement, SPA) с заверениями об обстоятельствах (representations and warranties), антимонопольное согласование, закрытие (closing). Цену часто делят на фиксированную часть и выплату по результатам (earn-out). В ИИ распространилась сделка найма с лицензией (license-and-hire, ее называют и обратным acqui-hire): покупатель забирает команду и неисключительную лицензию, формально не покупая компанию. По данным Crunchbase, среди крупных сделок третьего квартала 2026 года была покупка маршрутизатора моделей OpenRouter компанией Stripe за 7,5 млрд $.

Пример

Компания пользовалась сервисом расшифровки встреч, и его купила крупная корпорация. Благодаря пункту о смене контроля компания за месяц выгрузила все записи и перешла к другому поставщику без штрафа.

Связанные термины

Вопросы и ответы

Чем слияние отличается от поглощения?

При поглощении одна компания покупает другую, и та становится ее частью. При слиянии две компании объединяются, часто в новое юрлицо. В новостях оба слова обычно ставят рядом, отсюда сокращение M&A.

Что будет с моими данными, если поставщика ИИ купят?

Это зависит от договора. Если в нем есть пункт о смене контроля, вы можете расторгнуть договор и забрать данные. Без такого пункта договор продолжит действовать, а условия новый владелец сможет изменить при продлении.

Источники

Где это применяют в компании

ИИ Due Diligence: аудит бизнеса и комплексная проверка компании

Не уверены, нужно ли это вашей компании?

Карта ИИ-решений